Hvordan Morgan Stanley ændrer sin Advisor Business Model | Investeringsportefølje | 2018

Hvordan Morgan Stanley ændrer sin Advisor Business Model

Morgan Stanley hælder penge til teknologi . (Foto: AP)

Det er klart, at det er dejligt at være kundens tillid til rådgiver. Gør dig nu klar til at være den fremtrædende rådgiver for fremtiden. Hvad er det? Den betroede rådgiver for hele familien. Morgan Stanley for en spilder ikke nogen tid: dens FA'er træner lige nu for at blive disse rådgivere.

Det er helt sikkert en overgang, der kræver at skifte til en helt ny praksishåndteringsmodel; nemlig en familie rigdom model. Det var sådan, at Morgan's Jim Tracy, direktør for firmaets Consulting Group, for administrerede penge, samt direktør for praksisadministration for rådgivere, beskrev den udviklende nye verden i et interview med .

(Relateret: Morgan Stanley kunne skære FA Comp for Vanguard Funds)

Den forventede store omlægning til denne væsentligt forskellige forretningsmodel bringer store udfordringer til rådgivere over hele verden, især de, der stadig fungerer som de var for 10 eller 20 år siden, som Tracy påpeger. FA'er skal udvikle sig, ligesom deres kunder udvikler sig ved for eksempel at fokusere mere på mangfoldighed inden for deres hold.

Morgan's praksishåndteringsprogram, Elevate, træner rådgivere til at forberede sig på fremtiden "for at sikre, at de sætter sig og deres kunder i den bedste position på en go-forward basis, "Tracy noter.

(Related: 3 DOL Fiduciary Takeaways fra Morgan Stanleys Q1-indtjening)

Det omfatter FA'er i firmaets rådgivende rådgivningsvirksomhed, Consulting Group, som , under Tracy, er vokset til 930 mia. USD i aktiver under ledelse, ifølge Morgan's seneste indtjeningsfrigivelse i april.

Den universelstyrede konto (UMA), den hurtigst voksende platform hos firmaet, har 220 mia. dollars i AUM, ranking nr. . 1 industrielt, siger Tracy.

En hovedårsag til denne vækst er Morgan's brug af mere og forbedret højteknologi. Faktisk er teknologien firmaets største linjepost årligt i sin stræben efter at differentiere sig fra konkurrerende wirehouses og andre.

F.eks. Giver den teknologisk avancerede UMAX UMA-rådgivere mulighed for at handle på tværs af hele deres kundebase ved hjælp af en dummy-konto, der anvendes til hver klient. Og siger Tracy, det tager kun tre minutter.

interviewede for nylig Tracy - en tidligere formand for Money Management Institute, der har været i finansielle tjenester i mere end tre årtier - om nutiden, fremtiden og fortiden. Den sidste? Rådgivere gør forretninger på old school måde. Her er uddrag fra vores interview:

Tænkadvokser: Beskriv venligst fremtiden for den finansielle rådgiver.

JIM TRACY: Det er en familie rigdom rådgivningsmodel, hvor rådgiveren vil være mindre fokuseret på den enkelte klient og mere fokuseret på familiens behov og mål for at blive den betroede finansielle rådgiver for hele familien. De tjenester, der blev leveret til patriarken eller matriarken, vil blive ydet til hele familien.

Hvad er den største udfordring?

Denne overgang til familieformuen rådgiver model. Det kommer med at fokusere mere på finansiel planlægning og skabe mangfoldighed blandt dit team - ikke kun i alder, men også i etnicitet - for at sikre, at din praksis ser mere ud som de kunder, du skal beskæftige dig med i fremtiden. Det er træningsrådgivere at udvikle sig som kunder udvikler sig. Så praksishåndteringsmodellen skal skifte, og rådgivere skal ændre sig. Nogle af dem laver forretninger som de gjorde for 10 eller 15 år siden.

Hvad er de vigtigste demografiske skift FA'er skal være opmærksomme på?

I ikke for mange år vil kvinder styre beslutningstagningen om 60% af amerikansk rigdom. Så der er et højere behov for rådgivere til at kunne kommunikere med flere familiemedlemmer, herunder Generation X og tusinder.

Sikkert meget opmærksomhed bliver betalt til årtusinder.

Ja, men Gen X-universet af ældre børn er sandsynligvis arvinger af den nuværende klient. Der er en rimelig sandsynlighed for, at den gennemsnitlige klient nærmer sig pensionering vil overføre mange af deres aktiver til deres Gen X børn først. Den aldrende babyboomer's aktiver vil først strømme til Gen X og anden til de tusindårige klienter eller en kombination af begge.

Hvilket andet indblik i Gen X og tusinderne kan du dele?

Den eneste ting, folk mangler i hele analysen af ​​markedspladsen, er, at vi ændrer sig over tid. Folk antager forskellene mellem Gen X og tusinder af årtusinder bliver for evigt. Men det er ikke sandt, for da de fortsætter i livet, vil deres behov ændre sig, og hvordan de vil engagere, vil helt ændre sig.

Præcis hvordan vil tusinder af år ændre sig?

Vores forventning er, at med [opbygning] ansvar, kompleksiteter og udfordringer i livet, bliver de meget mere seriøse og mere ivrige efter at have et forhold til en uddannet professionel, der har været opmærksom på dem gennem årene og har evnerne [til at hjælpe dem] for resten af ​​deres liv.

Hvordan passer robo-rådgivere ind i alt dette?

Robos sidder lige, hvor branchen var for 20 år siden - med fokus på investeringer. Der er ikke noget nyt, der tilbydes. Algoritmerne, mange af modellerne - alle virksomheder har gjort det i mange mange år. Hvad er nyt er adgangen. Robo er ikke komplette løsninger, og overgår helt sikkert ikke behovetstesten for high-net-værdige og ultrahøjt nettoværdige kunder.

Hvad med robos lavere omkostninger, der tiltrækker mange mennesker?

Mange flere investorer er fokuseret på værdi end på omkostninger. Omkostninger er et problem i mangel af værdi. Kunderne sætter en meget højere præmie på at planlægge samtaler og tale om familie tillid og ejendomme end på [lave omkostninger]. Du kan kommoditere investeringsrådgivning, hvilket er hvad der egentlig sker med robo-rådgivere, ETF'er og indeksering. Men du kan ikke kommoditere den merværdi, mange rådgivere lægger til bordet.

Hvilke tendenser og pres påvirker den forvaltede pengevirksomhed?

Der har været en betydelig vækst i administrerede penge. Appetitten for at være i et administreret kontoprogram er steget, og aktiverne vokser med en lav tocifret sats. Udviklingen i branchen har betydning for, hvordan produkterne er bygget og udviklet, og kunderne har en præference for at være i et rådgivende forhold.

Hvilke tendenser påvirker produkter?

Aktive ledere har kæmpet med hensyn til konkurrencedygtige præstationer vs. ETF'er og [andre] passive løsninger. For mig er det ikke en diskussion af aktiv eller passiv. Da vi udvikler porteføljer til kunder i dag, gør vi mere omkring aktiv-passiv optimering, og sørger for, at vi optimerer aktive ledere, hvor de har en tendens til at klare sig godt. Og vi udnytter passiv ledelse på områder, hvor de konsekvent udfører i overensstemmelse med eller overgår aktive ledere.

Hvad er den største udfordring for administrerede penge rådgivere lige nu?

Det behøver ikke nødvendigvis at styre penge. Det er langt ud over at investere alene. Det er: Er din praksis ændret for at sikre, at du opfylder behovene hos din klient og deres familie i de næste 20 eller 30 år? Sådan ændres klienten? Hvordan ændrer deres familie sig? Det er et skifte væk fra "Hej, jeg gør investeringer" til "Jeg er en betroet rådgiver, og jeg hjælper familier på følgende måder."

Hvordan fungerer Morgan Stanleys Unified Managed Account-virksomhed?

UMA'er er vores hurtigst voksende platform.

Hvad er fordelene ved sådanne konti?

Muligheden for at kombinere flere typer af strukturer til en enkelt konto. Det er meget nemt at styre. Du kan tage separate konti - ETF'er, fonde [og så videre] - og sætte dem alle i en enkelt portefølje under en enkelt aktivfordelingsproces. Vores teknologi giver mulighed for automatisk genbalance og automatisk omfordeling.

UMA'er har eksisteret i mere end et årti. Hvad er hovedårsagen til, at de vokser så hurtigt nu?

Teknologiske forbedringer, der gør det muligt for forskellige typer værdipapirer at blive [kombineret]. Du kan opbygge en bredere meningsmuligheder, og det gør dem meget effektive.

Hvor meget investerer Morgan Stanley i teknologi?

Vi laver en enorm investering - en enorm mængde penge i teknologi og opgraderinger [i del] til overgang til en stærkt ønsket mobil verden.

Hvor enorm er din investering?

Hundredvis af millioner. Teknologi er den største linjepost, vi har hvert år for udgifter. Det er en stor del af, hvordan vi føler, at vi kan differentiere og være mere effektive i fremtiden.

I 2012-2014 var væksten i særskilt administrerede konti flad. Men i 2014 havde SMA'er en genfødsel. Hvordan går de nu?

Vi har set en betydelig vækst i løbet af de sidste tre eller fire år, fordi særskilte administrerede konti har tendens til at være meget lave priser; så gebyrerne og udgifterne er meget lave. Og der er mere tilpasning i styringen af ​​porteføljerne.

Morgan Stanley har investeret en betydelig mængde for at foretage ændringer for at overholde Arbejdsministeriets fiduciaire regel. Vil firmaet overholde en fiduciary standard for alle FA'er, hvorvidt reglen eller en sikkerheds- og udvekslingsudvalgs fiduciære regel træder i kraft?

Vi har foretaget nogle ændringer, og vi har allerede udarbejdet nogle ændringer i foregribelse af reglen. Men reglen har været relativt uklar i forhold til hvad det i sidste ende vil betyde, og hvordan virksomhederne bliver pålagt at reagere på det.

- Tjek de 2 vigtigste spørgsmål Rådgivere skal bede kunderne om .

Indlæs mere

Forrige Artikel

Tax-Smart Strategies for at maksimere orkan Donation Dollars

Tax-Smart Strategies for at maksimere orkan Donation Dollars

I kølvandet på orkanerne Harvey og Irma, mange kunder kan være på udkig efter måder at hjælpe ofrene for disse storme gennem velgørende donationer - og selv om ønsket om at hjælpe kan være den primære motiverende årsag til donation, skal kunderne stadig kunne høste de skattefordele, der er forbundet med at gøre disse donationer....

Næste Artikel

AHIMA: ICD-10 Shift Creaks to Life

AHIMA: ICD-10 Shift Creaks to Life

USA. Sundhedsplejeudbyderne begynder i det mindste at tænke på planlægningen af ​​et flyt til ICD-10-CM diagnostisk kodningssystem. American Health Information Management Association (AHIMA), Chicago, har konstateret, at andelen af ​​sundhedsorganisationsofficerer og ledere, der siger at deres organisationer i det mindste startede arbejdet med ICD-10-planlægningen, steg til 85% i august, fra 55% i august 2010....

Post Din Kommentar